Eleição de 2026 no Brasil: o que dizem os mercados

O Brasil vota no domingo, 4 de outubro de 2026, com segundo turno em 25 de outubro se nenhum candidato à Presidência passar da metade dos votos válidos. Em 4 de setembro de 2026, a Polymarket dava 55,5 centavos para Luiz Inácio Lula da Silva vencer e 41 centavos para Flávio Bolsonaro, com US$ 142,9 milhões em volume negociado. As pesquisas mostram um segundo turno mais apertado.

Preços verificados pela última vez em 4 de setembro de 2026.

O que os mercados dizem hoje?

O mercado trata um segundo turno entre Lula e Flávio Bolsonaro como quase certo, mas vê o vencedor dessa disputa como uma questão aberta. Os dois candidatos têm preço acima de 96 centavos para avançar, enquanto uma vitória de qualquer nome no primeiro turno vale 5 centavos.

Mercado (Polymarket)	Contrato	Preço em 4 de setembro de 2026	Volume do evento, US$
Eleição presidencial do Brasil (vencedor, incluindo segundo turno)	Luiz Inácio Lula da Silva	55,5 centavos	142.895.649
Eleição presidencial do Brasil (vencedor, incluindo segundo turno)	Flávio Bolsonaro	41,0 centavos	142.895.649
Eleição presidencial do Brasil (vencedor, incluindo segundo turno)	Renan Santos	1,8 centavo	142.895.649
Eleição presidencial do Brasil (vencedor, incluindo segundo turno)	Augusto Cury	1,3 centavo	142.895.649
Quais candidatos avançarão ao segundo turno?	Lula	98,1 centavos	572.120
Quais candidatos avançarão ao segundo turno?	Flávio Bolsonaro	96,5 centavos	572.120
Algum candidato vencerá no primeiro turno?	Sim	5,0 centavos	214.555
Segundo lugar no primeiro turno	Flávio Bolsonaro	83,5 centavos	6.304.439
Câmara dos Deputados, maior bancada	PL	56,5 centavos	103.030
Cadeiras do Senado disputadas em 2026, maior número de vitórias	PL	82,5 centavos	296.707

Preços e volumes foram lidos na API Gamma da Polymarket em 4 de setembro de 2026 para os mercados de presidente, classificados ao segundo turno e vitória no primeiro turno. Um preço em centavos representa uma probabilidade: 55,5 centavos significa que o mercado considera o resultado 55,5% provável.

O tamanho merece ser dito sem rodeios. Com US$ 142,9 milhões, o mercado presidencial brasileiro tem mais de dez vezes o volume do mercado da Polymarket sobre o equilíbrio de poder nas eleições de meio de mandato dos Estados Unidos, que estava em US$ 11,0 milhões no mesmo dia. Quase nada desse dinheiro é brasileiro, pelos motivos explicados adiante.

O que o preço diz sobre o primeiro turno em 4 de outubro?

O mercado espera um segundo turno. O contrato sobre uma vitória direta no primeiro turno, que no Brasil exige mais da metade dos votos válidos, era negociado a 5 centavos em 4 de setembro de 2026. No mercado de segundo lugar, Flávio Bolsonaro valia 83,5 centavos e Lula, 12,7 centavos. Em outras palavras, o mercado espera Lula em primeiro e Flávio em segundo em 4 de outubro.

É no mercado de margem do primeiro turno que aparece a discordância. Em 4 de setembro de 2026, uma vitória de Lula por menos de 5 pontos valia 44 centavos, e por 5 a 10 pontos, 38,5 centavos. Uma liderança de Flávio Bolsonaro por menos de 5 pontos valia 6,1 centavos. Cerca de 83 centavos desse mercado estão concentrados em uma vantagem de Lula inferior a 10 pontos. As três pesquisas abaixo também colocam a diferença nesse intervalo. Para o primeiro turno, mercado e institutos concordam de forma ampla.

Os partidos apresentaram 13 pedidos de registro de candidatura presidencial até 15 de agosto, um a mais do que os 12 registrados em 2022 (Senado Notícias, 17 de agosto de 2026). Apenas quatro desses nomes valem mais de 1 centavo para vencer.

A Resolução TSE nº 23.751, de 26 de fevereiro de 2026 confirma no artigo 2º que, no mesmo 4 de outubro, o país também escolhe governadores, senadores e deputados federais, estaduais e distritais. Para o previsor brasileiro, isso amplia as perguntas possíveis muito além da Presidência.

O que o preço diz sobre o segundo turno em 25 de outubro?

O preço do segundo turno mudou mais em agosto do que nos seis meses anteriores. O contrato de Lula estava em 64,5 centavos em 1º de agosto de 2026, caiu para 55,5 em 1º de setembro e continuou em 55,5 em 4 de setembro. No mesmo período, Flávio Bolsonaro passou de 24,3 centavos em 1º de agosto para 39,3 em 1º de setembro e 41 em 4 de setembro, segundo o histórico do mercado presidencial. Uma oscilação de 17 pontos em cinco semanas é grande para um mercado desse tamanho.

Flávio Bolsonaro é o candidato do Partido Liberal e disputa com o apoio de seu pai, o ex-presidente Jair Bolsonaro, que anunciou a sucessão em dezembro de 2025 (Al Jazeera, 6 de dezembro de 2025). Lula concorre a um quarto mandato, novamente com Geraldo Alckmin como vice.

Abaixo da Presidência, o mercado demonstra muito mais confiança sobre o Congresso do que sobre o Executivo. O PL vale 82,5 centavos para conquistar o maior número de cadeiras do Senado em disputa e 56,5 centavos para formar a maior bancada na Câmara dos Deputados. Um presidente de um campo e um Legislativo de outro é o desfecho que o mercado considera mais provável, e a maior parte da cobertura de pesquisas nem sequer atribui preço a esse cenário.

Mercado de previsão ou pesquisa: qual está mais perto?

As duas fontes hoje diferem por alguns pontos no segundo turno, e as pesquisas mostram uma disputa mais apertada. Três levantamentos registrados foram publicados nos dez dias anteriores a 3 de setembro de 2026:

• Genial/Quaest, entrevistas de 30 de agosto a 1º de setembro, 2.004 eleitores, margem de erro de 2 pontos, registro BR-07065/2026: no primeiro turno, Lula 37%, Flávio Bolsonaro 29%, Augusto Cury 10%; no segundo, Lula 42%, Flávio Bolsonaro 41% (Poder360, 2 de setembro de 2026).
• Datafolha, entrevistas de 1º a 3 de setembro, 2.002 pessoas, margem de erro de 2 pontos, registro BR-03669/2026: no primeiro turno, Lula 39%, Flávio Bolsonaro 32%; no segundo, Lula 46%, Flávio Bolsonaro 44% (Gazeta do Povo, 3 de setembro de 2026).
• AtlasIntel, entrevistas de 25 a 30 de agosto, 5.014 pessoas, margem de erro de 1 ponto: no primeiro turno, Lula 43,4%, Flávio Bolsonaro 33,7%; no segundo, Lula 47,1%, Flávio Bolsonaro 42,6% (Gazeta do Povo, 31 de agosto de 2026).

Duas das três projeções de segundo turno estão dentro da margem de erro. O mercado em 55,5 contra 41 mostra uma distância maior do que qualquer uma delas. Alguém está errado, e a resposta ficará pública em 25 de outubro.

As pesquisas brasileiras oferecem uma vantagem incomum ao previsor: são registradas por lei. O artigo 33 da Lei 9.504/1997 exige que, até cinco dias antes da divulgação, o instituto informe à Justiça Eleitoral o contratante, o custo e a origem dos recursos, a metodologia, o período de entrevistas, o plano amostral, o intervalo de confiança e a margem de erro. Por isso, toda pesquisa brasileira séria vem com número de registro, o que facilita sua auditoria em comparação com o preço de mercado. O debate mais amplo está em mercado, pesquisa ou comentarista.

Por que a Polymarket é bloqueada no Brasil, e o que é permitido?

A Resolução CMN 5.298, publicada pelo Banco Central do Brasil em 24 de abril de 2026 e em vigor desde 4 de maio, proíbe a oferta ou negociação no país de derivativos cujo ativo subjacente seja evento esportivo, jogo online, acontecimento político, eleitoral, social, cultural ou de entretenimento. A regra também alcança derivativos estrangeiros oferecidos no Brasil (Banco Central do Brasil). A Polymarket começou a remover usuários brasileiros em maio de 2026 (Exame, maio de 2026).

Isso cria uma situação estranha. O maior mercado sobre a eleição brasileira é precificado principalmente por pessoas que não podem votar nela. Quem está no Brasil também não pode negociá-lo legalmente. O Núcleo Jornalismo relatou, em 29 de maio de 2026, que as cotações da Polymarket eram mesmo assim citadas como pesquisas por canais de direita no YouTube depois da proibição (Núcleo Jornalismo, 29 de maio de 2026). Um preço produzido por uma população diferente do eleitorado, mas citado como pesquisa, carrega um erro de medição específico que deve ser reconhecido.

O que permanece permitido é a previsão em si. A Resolução CMN 5.298 regula contratos derivativos, que exigem retorno financeiro. Publicar uma previsão pública com data, sem aporte, pagamento ou prêmio, não é derivativo nem aposta. Os detalhes estão em Polymarket bloqueada no Brasil. Isto não é orientação jurídica.

Como registrar uma previsão sobre a eleição brasileira?

Publique uma call sobre os mesmos eventos, com o horário e o preço de mercado congelados ao lado. Na insiderz, uma call é uma previsão pública de Sim ou Não com seu grau de confiança. Não há dinheiro em nenhum momento. Ela fica travada assim que é publicada, junto com o horário e o preço da Polymarket naquele instante. Quando a eleição é resolvida, a call é comparada com esse preço. Acertar quando o mercado erra é o que conta. Por isso, uma call sobre o segundo turno feita em setembro vale muito mais do que a mesma call feita em 24 de outubro.

A eleição oferece duas datas de pontuação com três semanas de diferença, em 5 e 26 de outubro. Isso faz dela um dos testes públicos mais claros do ano. O ranking organiza os perfis por Bate o mercado, Eventos, Edge e Antecipação.

Veja os eventos abertos na página de eventos, acompanhe as calls de outras pessoas no feed e consulte o calendário do previsor para saber o que vem depois de 25 de outubro.

Método

Todos os preços desta página foram lidos diretamente da API Gamma da Polymarket em 4 de setembro de 2026. As URLs estão nas fontes para que qualquer pessoa possa consultá-las. Os preços são os valores de Sim devolvidos para cada contrato. Os volumes são do evento, em dólares dos Estados Unidos, no mesmo endpoint.

Os números das pesquisas vêm da publicação de cada instituto, com período de entrevistas, tamanho da amostra e margem de erro. Levantamentos de métodos diferentes não foram misturados em uma média. Nenhum número desta página vem de uma captura de tela.

Esta página é atualizada semanalmente até 25 de outubro de 2026. A insiderz foi lançada em setembro de 2026 e ainda não tem histórico próprio de precisão. Nada aqui é apresentado como prova a favor da insiderz.