Glossario dei mercati predittivi in parole semplici

Quaranta termini usati nei mercati predittivi e nelle previsioni, ciascuno definito in una frase con un esempio, più due che servono solo in Italia. I termini sono raggruppati per dove li incontri: meccanica del mercato, probabilità e punteggi, risoluzione, piattaforme e le parole che usa insiderz. Niente qui dà per scontato che tu abbia mai scambiato qualcosa.

Come si usa questo glossario?

Ogni voce ha la stessa forma: un titolo, una frase di definizione, una frase di esempio. Leggi la sezione che ti serve e salta il resto.

Quattro numeri fanno da ancora a quasi tutto il vocabolario. Tienili a mente mentre leggi.

Ancora	Valore	Che cosa significa	Data della fonte
Punteggio di Brier di un lancio di moneta	0,25	Quello che ottieni rispondendo 50 per cento a tutto	28 febbraio 2025
Punteggio di Brier medio dei superprevisori	0,096	Insieme di domande umane di ForecastBench	28 febbraio 2025
Cauzione di risoluzione su Polymarket	750 USDC.e	Depositata per proporre un esito	11 gennaio 2026
Finestra di contestazione su Polymarket	2 ore	Tempo per contestare un esito proposto	11 gennaio 2026

Fonti: Karger et al., arXiv:2409.19839 e Polymarket Help Center.

Termini di meccanica del mercato

Mercato predittivo

In una frase: un mercato dove si scambiano contratti sul fatto che un evento accada, così che il prezzo del contratto si legga come la probabilità di quell'evento.

In un esempio: un contratto sul taglio dei tassi di una banca centrale scambiato a 34 centesimi dice che il mercato dà il taglio intorno al 34 per cento.

Contratto su evento

In una frase: l'unità scambiabile di un mercato predittivo, un contratto che paga 1 se l'evento indicato accade e 0 se non accade.

In un esempio: un contratto sì su "vince chi governa" paga un dollaro se chi governa vince e niente in tutti gli altri casi.

Mercato binario

In una frase: un mercato con esattamente due esiti, sì e no, i cui prezzi devono sommare a circa 1.

In un esempio: se il sì scambia a 0,62, il no dovrebbe scambiare intorno a 0,38.

Order book

In una frase: la lista in tempo reale degli ordini di acquisto e vendita a ogni prezzo, che è il luogo da cui nasce davvero il prezzo di mercato.

In un esempio: l'ultimo scambio segna 0,41 perché la proposta di un compratore ha incontrato l'offerta di un venditore a 0,41, non perché qualcuno abbia fissato quel numero.

Denaro e lettera

In una frase: il denaro è il prezzo più alto che qualcuno è disposto a pagare adesso, la lettera è il prezzo più basso a cui qualcuno vende adesso.

In un esempio: denaro a 0,40 e lettera a 0,43 significa che compri a 0,43 e vendi a 0,40.

Spread

In una frase: la distanza tra denaro e lettera, cioè il costo immediato di entrare e uscire da una posizione.

In un esempio: uno spread di 3 centesimi su un contratto da 40 centesimi significa che parti circa il 7 per cento sotto.

Liquidità

In una frase: quanto si può scambiare senza spostare troppo il prezzo.

In un esempio: un mercato con milioni di dollari di ordini in attesa si muove appena su uno scambio da 1.000 dollari, mentre un mercato sottile salta di diversi centesimi.

Market maker

In una frase: chi espone in continuo sia un prezzo in acquisto sia uno in vendita e guadagna sullo spread invece che sull'avere ragione.

In un esempio: un market maker che quota 0,40 in acquisto e 0,42 in vendita tiene un prezzo a schermo anche quando nessuno ha un'opinione.

Whale

In una frase: un operatore la cui posizione è abbastanza grande da spostare il prezzo da sola.

In un esempio: le cronache dell'impennata delle quote di Trump su Polymarket a ottobre 2024 l'hanno attribuita in larga parte a circa l'1 per cento degli utenti della piattaforma.

Termini di probabilità e punteggio

Probabilità implicita

In una frase: la probabilità che leggi da un prezzo, che per un contratto che paga 0 oppure 1 coincide con il prezzo stesso.

In un esempio: 34 centesimi sono il 34 per cento, 50 centesimi sono un lancio di moneta, 95 centesimi sono quasi una certezza.

Tasso base

In una frase: quanto spesso accadono le cose di questo tipo in generale, prima di guardare le specificità del caso.

In un esempio: in un certo paese chi governa ha vinto 7 delle ultime 10 elezioni, quindi il punto di partenza è il 70 per cento.

Punteggio di Brier

In una frase: la distanza quadratica media tra la tua probabilità e l'esito, codificato 1 oppure 0, dove più basso è meglio.

In un esempio: dire 80 per cento su una cosa che poi accade vale 0,04 su quella domanda, perché 0,2 al quadrato fa 0,04.

Calibrazione

In una frase: se le affermazioni fatte a una certa confidenza si avverano con quella frequenza.

In un esempio: se le tue affermazioni al 70 per cento si avverano il 70 per cento delle volte sei calibrato, se si avverano il 45 per cento delle volte sei troppo sicuro di te.

Nettezza

In una frase: quanto le tue probabilità si allontanano dal 50 per cento.

In un esempio: chi risponde 50 per cento a tutto è perfettamente calibrato e del tutto inutile, perché non ha nettezza.

Eccesso di confidenza

In una frase: dare probabilità più lontane dal 50 per cento di quanto le prove permettano.

In un esempio: una serie di affermazioni al 90 per cento che si avverano solo il 60 per cento delle volte.

Difetto di confidenza

In una frase: dare probabilità più vicine al 50 per cento di quanto le prove permettano.

In un esempio: uno studio del 2026 su 353 milioni di scambi di Kalshi e Polymarket ha trovato i prezzi politici cronicamente compressi verso il 50 per cento, tanto che 70 centesimi un mese prima corrispondevano a una probabilità vera più vicina al 75 per cento (Le, arXiv:2602.19520).

Distorsione favorito-outsider

In una frase: la tendenza a prezzare troppo alti gli esiti improbabili e troppo bassi quelli probabili.

In un esempio: i contratti a 5 centesimi vincono meno del 5 per cento delle volte, ed è il motivo per cui comprare outsider è di solito una perdita lenta.

Superprevisore

In una frase: chi ha ottenuto ripetutamente punteggi da vertice nei tornei di previsione su molte domande.

In un esempio: sull'insieme di domande umane di ForecastBench i superprevisori hanno raggiunto un punteggio di Brier medio di 0,096, contro 0,121 del pubblico generico (Karger et al., arXiv:2409.19839).

Orizzonte

In una frase: quanto è lontana nel futuro la data di risoluzione, che è il singolo miglior indicatore di quanto un prezzo sia informativo.

In un esempio: la stessa domanda quotata a un anno e a una settimana porta informazione molto diversa, e il prezzo a un anno sta più vicino a 50.

Termini di risoluzione

Risoluzione

In una frase: il momento in cui l'esito viene deciso in base ai criteri scritti del mercato, dopo il quale i contratti pagano 1 oppure 0.

In un esempio: quando un mercato si risolve in sì, ogni quota sì vale esattamente un dollaro e ogni quota no vale zero.

Fonte di risoluzione

In una frase: il posto preciso indicato nelle regole che decide la risposta.

In un esempio: un mercato che indica una singola agenzia ufficiale si risolve sulla pubblicazione di quell'agenzia, anche se tutti i giornali dicono altro per primi.

Criteri di risoluzione

In una frase: la formulazione esatta che definisce che cosa conta come avveramento dell'evento.

In un esempio: un mercato chiedeva se Zelensky sarebbe stato fotografato in abito tra il 22 marzo e il 30 giugno 2025 e si è risolto in no il 1 luglio 2025, nonostante molte cronache dicessero di sì (Decrypt, 9 luglio 2025).

Oracolo ottimistico

In una frase: un sistema di risoluzione che tratta come corretta la prima risposta proposta, salvo che qualcuno la contesti entro una finestra prestabilita.

In un esempio: Polymarket usa l'oracolo ottimistico UMA, dove una proposta non contestata diventa semplicemente l'esito.

Proponente

In una frase: chi presenta l'esito proposto e ci mette dietro una cauzione.

In un esempio: un proponente che presenta la risposta sbagliata, o la presenta troppo presto, perde tutta la cauzione.

Cauzione

In una frase: denaro depositato a sostegno di una proposta o di una contestazione, perso se la parte che lo ha depositato risulta in torto.

In un esempio: su Polymarket la cauzione del proponente è di 750 dollari in USDC.e a gennaio 2026 (Polymarket Help Center).

Finestra di contestazione

In una frase: il periodo in cui chiunque può contestare una risoluzione proposta prima che diventi definitiva.

In un esempio: la finestra di Polymarket è di 2 ore, dopo le quali una proposta non contestata regge.

Disputa

In una frase: una contestazione formale di un esito proposto, che porta la domanda a un voto.

In un esempio: una risoluzione contestata su Polymarket passa al voto di chi detiene i token UMA, con 24 ore per depositare il voto e 24 per rivelarlo (documentazione UMA).

Data Verification Mechanism

In una frase: il meccanismo di voto di UMA che chiude le dispute quando almeno il 65 per cento dei token in staking sostiene un unico esito.

In un esempio: chi si astiene o sta con la minoranza subisce un taglio della posta, che finisce a chi ha votato con la maggioranza.

Termini di piattaforma

Polymarket

In una frase: il più grande mercato predittivo basato su cripto, dove gli esiti si risolvono con l'oracolo ottimistico UMA.

In un esempio: Polymarket ha registrato 8,16 miliardi di dollari di volume ad agosto 2026 (Yahoo Finance, 2 settembre 2026).

Kalshi

In una frase: una borsa statunitense che offre contratti su eventi sotto la regolazione della CFTC.

In un esempio: Kalshi ha registrato 37,17 miliardi di dollari di volume ad agosto 2026, più di quattro volte Polymarket.

Metaculus

In una frase: una piattaforma di previsione dove si inviano probabilità senza denaro in gioco e si viene valutati sull'accuratezza.

In un esempio: le domande di Metaculus hanno spesso orizzonti di anni, dove i mercati a denaro hanno poco da dire.

Designated Contract Market

In una frase: la categoria regolamentare statunitense di una borsa registrata presso la Commodity Futures Trading Commission per quotare contratti.

In un esempio: una borsa con questo status può offrire contratti su eventi ai clienti americani secondo le regole federali e non secondo le leggi statali sul gioco.

I termini di insiderz

Call

In una frase: una previsione pubblica, sì o no, su un evento reale, più quanto sei sicuro, bloccata con l'orario e il prezzo di mercato di quel momento.

In un esempio: una call sì con confidenza al 60 per cento su un evento che il mercato prezza a 0,34 è una scommessa sul tuo giudizio contro il prezzo, senza nulla in gioco a parte il tuo storico.

Bloccata

In una frase: lo stato in cui entra una call nell'istante in cui viene pubblicata, con orario e prezzo di mercato congelati e nessuna possibilità di modifica o cancellazione.

In un esempio: una call bloccata alle 14:32 UTC tiene quell'orario e quel prezzo per sempre, qualunque cosa succeda dopo.

Insider

In una frase: chi è presente nella classifica di insiderz per il proprio storico su eventi reali.

In un esempio: un insider con una lunga lista di call risolte è un'altra cosa rispetto a uno che ne ha tre.

Comprovato

In una frase: la condizione di chi ha uno storico che ha tenuto su abbastanza eventi risolti da non essere fortuna.

In un esempio: due call azzeccate sono rumore, e comprovato è l'aspetto che ha uno storico dopo molte più di due.

Batte il mercato

In una frase: la colonna della classifica che dice con quanta costanza le call di una persona battono il prezzo di mercato a cui erano bloccate.

In un esempio: la colonna si legge come una quota di eventi, per esempio 12 su 30.

Edge

In una frase: la colonna della classifica che dice quanto la probabilità di una persona è stata migliore del prezzo di mercato, in media sulle sue call risolte.

In un esempio: dire sì a 0,34 su cose che poi accadono, e farlo con continuità, produce un Edge grande, mentre essere d'accordo con i favoriti a 0,95 non ne produce quasi.

Anticipo

In una frase: la colonna della classifica che dice se il mercato si è mosso verso una call prima che quella call diventasse pubblica.

In un esempio: un Anticipo alto significa che la persona lo stava dicendo prima che il prezzo le desse ragione, non dopo.

Accesso live

In una frase: il permesso che un insider concede a chi lo segue di vedere le sue call nel momento in cui vengono fatte, invece che dopo il ritardo pubblico.

In un esempio: chi segue chiede l'accesso live e, se gli viene concesso, smette di aspettare la scadenza del ritardo.

Due termini che servono solo in Italia

Sito inibito

In una frase: un dominio che i provider italiani devono rendere irraggiungibile su ordine dell'Agenzia delle Dogane e dei Monopoli, con reindirizzamento a una pagina istituzionale.

In un esempio: nell'elenco aggiornato al 5 agosto 2026 ed efficace dal 20 agosto compaiono sia polymarket.com sia kalshi.com (ADM, Siti soggetti ad inibizione: Giochi).

Concessione

In una frase: il titolo rilasciato dall'Agenzia delle Dogane e dei Monopoli senza il quale non si possono offrire giochi e scommesse a denaro in Italia.

In un esempio: una piattaforma estera che raccoglie puntate da utenti italiani senza concessione finisce nell'elenco dei siti inibiti, come è successo a Polymarket. Il dettaglio è in Polymarket bloccato in Italia.

Termini che quasi tutti sbagliano

Tre espressioni causano quasi tutta la confusione in questo campo.

• "Il mercato diceva che sarebbe successo." Un mercato a 70 centesimi non diceva che sarebbe successo. Diceva che succede circa sette volte su dieci, e le altre tre non sono fallimenti.
• "Accuratezza." Usata alla leggera, di solito indica la quota di mercati in cui ha vinto il favorito, che ignora del tutto la confidenza. Il numero da chiedere è il punteggio di Brier.
• "Quota." Nelle scommesse la quota è un rapporto di pagamento, tipo 3 a 1. Nei mercati predittivi il numero esposto è già una probabilità, quindi non serve nessuna conversione.

Dove compaiono questi termini su un evento aperto?

Ogni evento aperto in Eventi mostra il prezzo di mercato, le regole di risoluzione e le call fatte su di esso una volta scaduto il ritardo. La classifica mostra Batte il mercato, Eventi, Edge e Anticipo affiancati. Per i concetti dietro il vocabolario, leggi come un prezzo diventa probabilità e cosa significa davvero una probabilità del 34 per cento.