Mercado, encuesta o tertuliano: ¿quién acertó de verdad?

En la presidencial estadounidense de 2024 el mercado se inclinó hacia el ganador final y el principal modelo de encuestas no. Polymarket daba un 58 % a Trump el 4 de noviembre de 2024, mientras el pronóstico final del modelo de 538 daba a Harris 50 sobre 100 y a Trump 49 sobre 100. Los tertulianos no produjeron ningún número puntuable. Una elección no zanja la pregunta general, y el mismo conjunto de datos de mercado se ve mucho peor cuando amplías la muestra.

¿Qué método estuvo más cerca en 2024?

Método	¿Produce un número?	¿Historial público por pronóstico?	¿Se actualiza en tiempo real?	¿Exige dinero?	Probabilidad de victoria de Trump, 4 y 5 de noviembre de 2024
Modelo de media de encuestas (538)	Sí	Sí	No, se publica por tandas	No	49 sobre 100
Mercado de predicción (Polymarket)	Sí	No, solo precios	Sí	Sí	58 %
Tertulia y comentario	Normalmente no	No	No	No	No publicada como número
insiderz	Sí	Sí, por persona	No, cada call queda bloqueada	No	No aplica, lanzado en septiembre de 2026

Fuentes de los dos números: Fortune, 4 de noviembre de 2024, que registró Polymarket al 58 % para Trump a la 13:35 hora del este del 4 de noviembre de 2024, y los pronósticos finales de 538, ABC News, 5 de noviembre de 2024, que daban a Harris 50 sobre 100 y a Trump 49 sobre 100.

Lee la tabla como una descripción de lo que ofrece cada método, no como una clasificación de criterio. Un pronóstico del 58 % y otro del 49 % son casi indistinguibles con un solo resultado.

¿Qué hace en realidad cada método?

Una encuesta pregunta a una muestra de votantes a quién piensan apoyar, y luego un modelo convierte muchas encuestas en una probabilidad. Mide la intención declarada en un momento dado y puede decirte qué grupos se movieron.

Un mercado de predicción hace otra pregunta: a qué precio comprarías este lado. El número refleja las encuestas más las noticias más el dinero más lo que cada operador crea sobre la participación. No tiene ninguna opinión sobre el porqué.

Un tertuliano produce un argumento. Los argumentos llevan mecanismo, cosa que los números no llevan, pero casi nunca se formulan como probabilidades y casi nunca se recogen en un historial puntuado.

Una plataforma de pronóstico pide probabilidades a la gente y las puntúa después. Esa es la categoría de insiderz.

¿Qué concluyeron los estudios de 2024?

Un estudio que comparó Polymarket con las medias de encuestas en la carrera de 2024 examinó siete estados bisagra más los datos nacionales y concluyó que Polymarket fue superior a las encuestas al predecir el resultado, en particular en los estados bisagra. Los intervalos predictivos del 95 % de Polymarket dejaron de cruzar la línea del 50 % a mediados de octubre de 2024, con la divergencia más clara frente a las encuestas entre el 18 y el 29 de octubre de 2024, mientras que las medias de encuestas nunca dieron a Trump como ganador. Los autores señalaron Michigan y Wisconsin como ambiguos, con las dos fuentes cerca del 50 % (Cutting et al., arXiv:2507.08921, julio de 2025).

El hallazgo contrario aparece al ampliar la muestra más allá de la carrera principal. En más de 2.500 mercados políticos de Iowa Electronic Markets, Kalshi, PredictIt y Polymarket durante las cinco últimas semanas de campaña, el 93 % de los mercados de PredictIt, el 78 % de los de Kalshi y el 67 % de los de Polymarket cotizaban el resultado final mejor que el azar, y los precios de contratos idénticos divergían entre plataformas con arbitraje todavía disponible en las dos últimas semanas (Clinton y Huang, SocArXiv, 2025).

La reconciliación es sencilla. El mercado insignia fue bueno. El mercado medio no. Quien dice que "los mercados de predicción clavaron 2024" está citando un solo mercado.

¿Y en una elección en español?

El caso más limpio en la región es la segunda vuelta chilena del 14 de diciembre de 2025. El 18 de noviembre de 2025, tras la primera vuelta, Polymarket asignaba un 95,2 % de probabilidad a José Antonio Kast y un 4,1 % a Jeannette Jara (La Tercera, 18 de noviembre de 2025). Kast ganó la segunda vuelta.

Ese ejemplo enseña más sobre cómo leer un mercado que sobre su puntería. Un precio del 95 % casi un mes antes no es un pronóstico difícil: la primera vuelta ya había ocurrido y las encuestas iban en la misma dirección. Cuando el mercado y las encuestas coinciden, el mercado no aporta información nueva, solo la empaqueta con un número. El mercado se gana el sueldo cuando se separa de las encuestas, no cuando las repite.

¿Y las legislativas estadounidenses de 2026?

Las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos están fijadas para el 3 de noviembre de 2026. A 4 de septiembre de 2026 no se ha resuelto nada, así que todavía no hay marcador y esta sección seguirá vacía hasta que lo haya. Cualquier página que hoy afirme un resultado de precisión sobre esas elecciones afirma algo que no puede existir.

La comparación que merecerá la pena hacer después es estrecha y concreta: para cada carrera disputada, el precio del mercado la víspera de la votación, la probabilidad del principal modelo de encuestas en la misma fecha, y el resultado. Esa es la tabla que llevará esta sección. La actualización está prevista dentro de las dos semanas posteriores al 3 de noviembre de 2026.

¿Dónde siguen ganando las encuestas?

Las encuestas ganan siempre que necesitas saber por qué, y no solo qué. Desglosan resultados por grupo, miden qué temas pesan y detectan un cambio en el electorado que ningún precio va a distinguir del ruido. Un mercado puede decirte que un candidato bajó de 60 a 52. Solo una encuesta puede decirte que pasó entre los menores de 30 años.

Las encuestas también ganan donde los mercados son finos o no existen. En casi todas las elecciones locales, en casi todos los referendos fuera de los países más grandes y en casi cualquier pregunta sobre opinión y no sobre resultado no hay mercado líquido alguno.

¿Dónde siguen ganando los tertulianos?

Ganan en el mecanismo y en las preguntas que todavía no se han escrito como mercado. Un buen analista te dice qué circunscripción escruta tarde, qué tribunal es probable que admita un recurso, qué cambio de norma daría la vuelta al resultado. Esa es información que el precio consume, no información que el precio produce.

La debilidad es estructural, no intelectual. El comentario casi nunca se formula como probabilidad, así que no se puede puntuar, así que nadie sabe qué tertulianos son buenos. La evidencia medida sobre el criterio individual existe, pero viene de torneos y no de la televisión: en el conjunto de preguntas para humanos de ForecastBench, los superpronosticadores alcanzaron una puntuación Brier media de 0,096 frente a 0,121 del público general, una diferencia significativa a p menor que 0,001 (Karger et al., arXiv:2409.19839, revisado en febrero de 2025).

¿Por qué el mercado es el listón correcto?

Porque es el único de los tres que es público, numérico y continuo. El modelo de encuestas publica por tandas y cubre pocas preguntas. El tertuliano no publica ningún número. El precio de mercado existe para cada evento listado, en cada momento, y ya contiene las encuestas.

Eso lo convierte en la referencia natural. Batirlo es una afirmación bien definida: tu probabilidad estuvo más cerca del resultado que el precio en el mismo instante, repetido las veces suficientes como para que la suerte no lo explique.

Así puntúa insiderz. Una call es una predicción pública de sí o no, más cómo de seguro estás, bloqueada en el momento en que se publica con la hora y el precio de Polymarket de ese evento congelados a su lado. No se puede editar ni borrar. Cuando el evento se resuelve, la call se puntúa contra el precio con el que quedó bloqueada. La clasificación ordena a la gente por Bate el mercado, Eventos, Edge y Anticipación. Las calls se hacen públicas tras un retraso, y quien te sigue puede pedir acceso en vivo para verlas al instante. No hay dinero de por medio.

Cómo se mantiene esta comparación

El marcador usa solo números con fecha publicada y fuente identificada, tomados de la salida del propio pronosticador y no de resúmenes posteriores. Donde un método no produce un número, la celda lo dice en lugar de inventarlo. Las elecciones se añaden después de resolverse, nunca antes. Última revisión: 4 de septiembre de 2026, próxima actualización prevista dentro de las dos semanas posteriores al 3 de noviembre de 2026.

Los eventos abiertos están en Eventos. Las lecturas relacionadas son si los mercados de predicción son fiables y cuándo se equivoca el mercado.