Cómo funcionan los mercados de predicción, cómo se puntúa una call y qué demuestra un historial público.
Brasil vota el domingo 4 de octubre de 2026, con segunda vuelta el 25 de octubre si ningún candidato presidencial pasa de la mitad de los votos válidos. A 4 de septiembre de 2026, Polymarket valoraba a Luiz Inácio Lula da Silva en 55,5 céntimos para ganar la presidencia y a Flávio Bolsonaro en 41, con 142,9 millones de dólares de volumen negociado. Las encuestas dan una segunda vuelta más ajustada que eso.
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A septiembre de 2026, Polymarket está bloqueado o vetado por orden en Italia, Francia, España, Portugal, Hungría, Bélgica, Países Bajos, Brasil, India, Indonesia y Australia, y está cerrado para los residentes de Ontario por un acuerdo de valores de 2025. Casi todas las órdenes vinieron de un regulador de juego, no de un regulador cripto. El razonamiento se repite: un contrato de evento es una apuesta sobre un resultado incierto, así que necesita licencia nacional.
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Juzga a un pronosticador por cuatro números y olvida el resto. Cuántas veces bate al precio de mercado en el momento en que habla. Por cuánto. Con cuánta anticipación, es decir, si el precio se movió después hacia él. Y sobre cuántos eventos resueltos. El cuarto número decide si los tres primeros significan algo, y casi ninguna clasificación pública lo incluye.
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Cuarenta términos que se usan en los mercados de predicción y en el pronóstico, cada uno definido en una frase y con un ejemplo. Están agrupados por el sitio donde te los encuentras: mecánica de mercado, probabilidad y puntuación, resolución, plataformas y el vocabulario propio de insiderz. Nada de esto supone que hayas operado nunca.
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Un historial de predicciones se cree cuando se cumplen cuatro cosas a la vez. Cada call se publicó antes del evento. La hora la puso alguien que no eras tú. Nada se puede editar ni borrar después. Y todas las calls, también las que perdiste, se puntúan contra un referente público. Si falta una, lo que tienes es un resumen de tus mejores momentos.
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Kalshi es una plataforma estadounidense regulada por la CFTC donde se negocian contratos de evento con dólares. Polymarket es una plataforma cripto, en su mayor parte extraterritorial, bloqueada por orden en una lista creciente de países. Metaculus es una plataforma de pronóstico sin dinero puntuada por precisión. insiderz es una plataforma sin dinero donde tu call se puntúa contra el precio en vivo de Polymarket. El dinero, el regulador y lo que mide la clasificación son las tres diferencias reales.
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En la presidencial estadounidense de 2024 el mercado se inclinó hacia el ganador final y el principal modelo de encuestas no. Polymarket daba un 58 % a Trump el 4 de noviembre de 2024, mientras el pronóstico final del modelo de 538 daba a Harris 50 sobre 100 y a Trump 49 sobre 100. Los tertulianos no produjeron ningún número puntuable. Una elección no zanja la pregunta general, y el mismo conjunto de datos de mercado se ve mucho peor cuando amplías la muestra.
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Seis plataformas permiten pronosticar hechos reales sin nada en juego: Metaculus, Manifold, Good Judgment Open, Fatebook, Almanis e insiderz. Las seis te dan un historial fechado y puntuado. Se diferencian en lo que más importa: contra qué se puntúa tu pronóstico. Solo una de ellas te puntúa contra el precio de mercado en vivo. La tabla siguiente tiene las columnas, revisadas el 4 de septiembre de 2026.
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Las elecciones de medio mandato de Estados Unidos son el martes 3 de noviembre de 2026. A 4 de septiembre de 2026, Polymarket valoraba al Partido Demócrata en 89,5 céntimos para controlar la Cámara y en 51,5 para controlar el Senado, con 10,1 millones y 4,1 millones de dólares de volumen negociado. Las medias de encuestas apuntan en la misma dirección en la Cámara. El Senado es lo que nadie ha resuelto.
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Polymarket está bloqueado en Brasil. La Resolução CMN 5.298, publicada por el Banco Central do Brasil el 24 de abril de 2026 y en vigor desde el 4 de mayo de 2026, prohíbe ofrecer o negociar en Brasil cualquier derivado cuyo subyacente sea un evento deportivo, un evento de juego en línea o un evento político, electoral, social, cultural o de entretenimiento. El artículo 4 extiende la prohibición a los derivados negociados fuera pero ofrecidos dentro de Brasil.
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Polymarket está bloqueado en España. El 26 de mayo de 2026 la Dirección General de Ordenación del Juego (DGOJ), el regulador estatal del juego, abrió expediente sancionador contra Polymarket y Kalshi por operar sin licencia española, y el Ministerio de Derechos Sociales, Consumo y Agenda 2030 ordenó a los proveedores de acceso bloquear ambas webs de forma cautelar hasta que se resuelva el expediente. España considera juego una apuesta sobre un resultado futuro e incierto, sea cual sea la tecnología.
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Polymarket está bloqueado en Francia por orden de la Autorité nationale des jeux. El 16 de julio de 2026 el presidente de la ANJ ordenó a los proveedores de internet franceses cortar el acceso a polymarket.com, porque el sitio promueve una oferta de juego no autorizada. Bélgica llegó antes: la Comisión de Juegos de Azar belga incluyó polymarket.com en su lista de sitios bloqueados con una decisión de 30 de enero de 2025. Pronosticar los mismos eventos sin nada en juego es otra actividad en los dos países.
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